照片的布景是中国台湾省台北市的砖窑古早味怀旧餐厅，画面中，英伟达CEO黄仁勋与台积电董事长魏哲家、鸿海董事长刘扬伟等多位AI供给链高管面对镜头，集体竖起了大拇指。
在这张合影中，黄仁勋坐在第一排正中央，他的身边是台积电董事长魏哲家、联发科执行长蔡力杏注广达电脑董事长林百里，纬创资通董事长林宪铭。在黄仁勋身后的，还有鸿海精密董事长刘扬伟、和硕结合科技董事长孺子贤、工业富联（601138.SH）董事长郑弘孟、胜宏科技（300476.SZ）董事长陈涛。全球绝大无数的AI服务器，都要在这些人的工厂里实现组装。
当天晚上，黄仁勋在台北市宴请了40多位供给链高管，凭据社交平台流传的菜单，这顿饭的菜色蕴含豆酥鳕鱼、芋头米粉汤和白斩鸡等，人均消费约200元人民币，但合影中的企业总市值已超过5万亿美元。
黄仁勋在现场对供给链同伴暗示，2025年Blackwell（英伟达新一代 AI 芯片与超等推算平台架构）的出产充斥了挑战，而2026年的供给链还将“极端吃紧”。他甚至因从前一年由于Blackwell设计批改而导致供给链处于“兵荒马乱”的赶工状态而向供给链企业致歉。
2月3日，经济观察报记者以投资者身份致电胜宏科技，求证公司高管是否出席了这场晚宴。胜宏科技工作人员在电话中确认了陈涛出席饭局的新闻，并回复称：“他其实去年也去吃过嘛。”
在合影中，坐在黄仁勋身边的台积电董事长魏哲家，手里握着的是英伟达最紧缺的晶圆产能�；迫恃谕硌缦殖≈毖�，台积电今年必要极度致力工作，由于英伟达必要好多晶圆和CoWoS（晶圆级封装）封装产能。
公开数据显示，2025年英伟达占据了台积电CoWoS总需要的60%以上。凭据台积电2025年10月16日在法人注明上披露的信息，其2025年本钱支出预计在400亿美元至420亿美元之间，CoWoS产能预计将从2024年的月产3.5万片提升至6.5万片以上。
萦绕在黄仁勋身边的，还有掌管将芯片组装成服务器的代工巨头，好比鸿海精密董事长刘扬伟、广达电脑董事长林百里、纬创资通董事长林宪铭都悉数参与。公开数据显示，这三家公司瓜分了英伟达GB200 NVL72（英伟达基于Blackwell架构推出的AI超算系统）整机柜的重要份额。
在英伟达的供给链疆域中，这几家台企的分工泾渭明显：纬创重要掌管AI芯片基板的造作，这是承载Blackwell芯片的基础载体；鸿海（富士康）与广达则处于更下游的整机交付环节，重要掌管将基板、散热、电源等组件组装成最终的GB200 NVL72整机柜。
这种从零部件到整机柜的垂止佧合能力，是台系大厂的主题壁垒。值妥贴心的是，奇鋐科技董事长沈庆行今年首度受邀出席晚宴，这直接反映了英伟达Blackwell架构对散热组件的火急需要。
由于新一代芯片功耗大幅提升，传统的风冷规划已难以为继，液冷成为尺度配置，奇鋐科技就重要出产水冷板，这是液冷系统中直接贴合芯片导热的主题零部件，也是英伟达新一代服务器出货的关键一环。
胜宏科技是A股上市的PCB（印造电路板）企业，在社交媒体流传的合影中，陈涛站在后排地位。2月3日，经济观察报记者以投资者身份致电胜宏科技证券部求证此事，胜宏科技工作人员在电话中确认了陈涛出席饭局的新闻，并回复称：“他其实去年也去吃过嘛。”
1月16日，胜宏科技颁布整年业绩预报，预计2025年1—12月业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为41.60亿至45.60亿，净利润同比增长260.35%至295.00%。胜宏科技在业绩预报中同时称，公司精准把握了AI算力技术改革与数据中心升级带来的机缘，高价值量产品的订单规模急快上升。
这里所谓的“高价值量产品”，在行业内重要指的就是高阶HDI板（高密度互连板）。若是把AI服务器设想成一座微缩的超等城市，芯片是摩天大楼，那么PCB就是衔接这些大楼的地下管网和高快公路。在传统服务器时期，这些“公路”只必要四车路就够用了，但在AI时期，Blackwell芯片之间的数据吞吐量大得惊人，传统的线路板底子承载不了这种级此外流量冲击。
这时辰就必要HDI技术登场，单一来说，它就是在一块板子上打更多的孔、布更密的线，并且还要把板子叠到更多层，让信号像坐电梯一样在分歧层级间急剧穿梭，从而在极幼的空间内实现极高的传输效能。这种板子造作难度极大，良率极难节造，是PCB领域皇冠上的明珠。
胜宏科技的业绩发作也体此刻陈涛的幼我财富上。2025年胡润百富榜显示，胜宏科技董事长陈涛的身家达到650亿元，一年内增长了560亿元。
社交媒体流传的晚宴名单和现场照片显示，另一家A股上市公司工业富联的董事长郑弘孟也在受邀之列。作为鸿海集团旗下的子公司，工业富联承担了英伟达AI服务器的重要造作工作。
工业富联在2026年1月28日颁布的业绩预报显示，预计2025年整年实现归母净利润351亿元到357亿元，较上年同期增长119亿元到125亿元，同比上升51%到54%。此表，在2025年第四时度，该公司云服务商服务器营收环比增长超30%，同比增长超2.5倍。
当然，也有好多算力供给链的驰名企业并未呈此刻1月31日那场“夜宴”的合影中。其中蕴含在从前一年持久盘踞A股热搜榜的光� ？樾幸档娜罅菲笠怠耙住⒅幼⑻臁薄乱资ⅰ⒅屑市翊础⑻戽谕ㄑ�。
中际旭创（300308.SZ）2026年1月30日颁布的布告显示，预计2025年实现净利润98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17%；实现扣非净利润97亿元至117亿元之间，同比增长91.38%至130.84%。
作为全球光� ？槭谐〉牧�，中际旭创的高增长源于800G和1.6T产品的迭代，公司治理层在三季度业绩注明会上曾暗示，沉点客户已起头部署1.6T产品并持续增长订单。
随着GPU算力的提升，数据中心内部的数据传输快率成为瓶颈，这直接拉动了高快光� ？榈男枰�。公开数据显示，中际旭创800G光� ？槌龌趿吭�2025年上半年就超过了400万只。该公司亦公开暗示，预计2026年至2027年，其他沉点客户也将大规模部署1.6T光� ？�。
新易盛（300502.SZ）2026年1月30日颁布的布告亦显示，预计2025年归母净利润为94亿元至99亿元，同比增长231.24%至248.86%。这也意味着，新易盛的业绩在逼近行业龙头中际旭创。
天孚通讯的业务逻辑在于“卖铲子给卖铲子的人”，由于无论光� ？槌倘艉尉赫�，光引擎和无源器件都是必选品。凭据该公司披露的信息，其1.6T光引擎已实现交付，并在推动CPO（共封装光学）有关产品的开发。
也就是说，从“易、钟注天”的业绩情况来看，有没有参与上述“夜宴”都并不影响出货，在高快光通讯领域，中国内地供给链已经占据沉要职位。
在英伟达的供给链之表，中国国产算力芯片公司也在2025年迎来了贸易化和本钱化的双沉拐点，这是一个与黄仁勋饭驹旖行的世界，关键词则是国产代替和自主可控。
这是寒武纪自成立以来初次实现年杜庄利。这也从侧面注明，在英伟达高端芯片供给受限的布景下，国产算力芯片起头承接国内大模型训练和推理的现实需要，实现了从“研发投入”到“贸易回报”的关环。
与此同时，国产GPU行业刚经历了一轮密集的上市潮：2025年12月，摩尔线程登陆科创板，首日市值突破3000亿元；紧随其后，沐曦股份在科创板挂牌上市，凭据招股书，沐曦已占有在手订单14.3亿元，其GPU产品已部署于10余个智算集群；壁仞科技于2026年1月2日登陆港交所，成为“港股国产GPU第一股”，上市首日收盘大涨75.82%，总市值突破800亿港元；此表，天数智芯也已登陆港股。另表，燧原科技也已实现IPO领导，起头冲刺科创板上市。
这一批企业的集体作为，显示出国产算力在借助本钱市场的力量加快技术迭代。其中，摩尔线程主打全职能GPU路线，其夸娥（KUAE）智算集群旨在对标英伟达的推算单元，目前已宣称能支持千亿参数级大模型训练。
同时，为了构建更齐全的生态，摩尔线程近期亦推出了AI Coding Plan智能编程服务。这是一套基于国产全职能GPU算力底座的解决规划，融合了硅基流动的推理加快引擎和智谱GLM-4.7代码模型，试图在软件生态层面与CUDA（英伟达推出的并行推算平台与编程模型）进行差距化竞争。
从这些国产厂商的动态不难看出，在当前全球算力依然紧缺的格局下，市场在寻找第二种选择。固然在单卡机能和软件生态上，国产芯片与英伟达仍有差距，但贸易化盈利的出现和本钱市场的热捧，批注国产代替已从概想走向了产业落地。
在1月31日的饭局实现后，黄仁勋在饭店门口接受媒体采访暗示，2026年将是行业“极端吃紧”的一年，对高带宽内存（HBM）和先进封装的需要将大幅发作。
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