3月10日和3月11日，宁德时期股价涨幅均在5%以上。3月12日上午，宁德时期A股（300750.SZ）股价一度沉返400元，当日收盘价为395.5元，一扫此前市场颠簸带来的阴霾。 这份被本钱市场称为“史上最强”的年报，展示了宁德时期的赢利实力。该年报主题数据显示，2025年，宁德时期交易收入同比增长17.04%；归母净利润722.01亿元，同比大增42.28%，盈利规模与增快均超出市场预期，这也是其股价持续走强的主题支持。 财报数据显示，2025年，宁德时期整年实现交易收入4237.02亿元，归母净利润722.01亿元。单一测算来看，宁德时期整年日均净利润靠近2亿元，每秒盈利约2290元。 盈利的增长直接转化为对股东的回馈。年报显示，宁德时期2025年拟执行史上最大手笔分红，整年累计派现约361亿元，分红比例高达净利润的50%。其中，公司首创人、董事长曾毓群凭借22.45%的持股比例，幼我可分得约81亿元。 从目前A股整车上市车企的业绩预报来看，2025年，上汽集团预计盈利90亿至110亿元；长城汽车盈利99.12亿元；福田汽车盈利13.3亿元。而宁德时期722.01亿元的净利润，已超过10家A股上市整车企业2025年的利润总和。甚至曾毓群的幼我分红比不少主机厂整年的盈利还要高。 广汽集团高管曾调侃，“主机厂是在给宁德时期打工”。近年来，为预防“给电池企业打工”，不少车企起头追求多元化供给以降低对电池企业的依赖，行业将这一景象称为“去宁化”。 但从宁德时期这次披露的财报数据来看，其“订单蓄水池”仍在持续扩容。截至2025岁暮，宁德时期合同负债余额达492亿元，较2024岁暮增长214亿元，增幅高达77%，这意味着下游客户在通过预付款子锁定其2026年的产能。 2025年，宁德时期锂电池销量661GWh，同比增长39%，全球市占率高达39.2%。其中，动力电池销量541GWh，增长41.9%。2025年，宁德时期动力电池系统占交易收入的比沉为74.70%。 眼下，储能业务成为宁德时期最亮眼的第二增长曲线。2025年，宁德时期储能电池销量121GWh，增长29.1%。凭据SNE Research统计，2025年宁德时期储能电池出货量市占率达30.4%，陆续五年蝉联全球榜首，全球累计利用项目约2300个，其中储能系统集成业务出货规模同比增长超160%。 更关键的是，宁德时期2025年储能电池系统实现营收624.40亿元，占公司总营收的14.74%，其26.71%的毛利率高于动力电池板块23.84%的水平。据相识，宁德时期国内山东、福建等储能基地加快扩产，仅济宁基地2026年新增储能产能就超100GWh。 动力与储能两大主业之表，宁德时期正加快美满全性命周期生态。在业绩互换会上，宁德时期披露，旗下巧克力换电品牌已建成换电站超1000座，覆盖全国45座城市。 值得关注的是，曾毓群最近在多个场所都提及了“全域增量」亟略，该战术的主题是将宁德时期在动力电池领域堆集的主题能力，拓展至陆、海、空全交通场景。 据宁德时期方面泄漏，航空及低空领域、全球化等领域将是其将来的发力沉点。如，宁德时期为旗下成员企业峰飞航空开发的载物版动力电池，目前已通过中国民航局造作切合性审查，同时公司亦获得AS9100D航空质量系统认证。 上游原资料价值的大幅反弹，成为最直接的成本压力起源。日前，动力电池的主题原资料电池级碳酸锂，价值从2025年中的5.99万元/吨左右，一路飙升至2026年3月的17.19万元/吨。 乘联分会秘书长崔东树暗示：“世界AI推动电力储能的需要暴增，以铜为代表的有色金属价值暴涨，车企成本压力大。随着新能源车销量陆续两年多的暴增，碳酸锂等资源价值暴涨使得高低游博弈加剧。” 若是说成本压力是短期考验，那么全球化布局则是宁德时期持久发展的关键命题。从前宁德时期的海表业务重要依附国内产能出口支持。2026年之后，随着海表工厂陆续投产，公司“海表造作、本地销售”的模式将真正跑通，全球化竞争力有望大幅提升。 目前，宁德时期海表多个沉点项目即将进入量产阶段。其中，匈牙利工厂将于2026年上半年启动量产，该工厂一期34GWh产能打算就近供给奔腾、宝马、公共等欧洲客户。 不外，宁德时期治理层坦言：“海表产能的单元投资强度整体高于国内，将来将依附全球化供给链与运营经验，持续优化投资成本。”此表，跨国人员治理、本地工会沟通等，都将成为宁德时期海表运营必要面对的新课题。