导读：“若是百图股份2025年的交易收入能达到4.6亿 ，那么其就能满足北交所申报前提的尺度二 ，若2025年其扣非后的净利润能增长至7000万元之上 ，也或许率能让其满足‘最近一年净利润不低于2500万元且加权均匀净资产收益率不低于8%’的北交所上市申报尺度一 。”靠近于百图股份的知恋人士坦言 ，但若百图股份即将颁布的业绩汇报最终未能达到上述前提 ，其北交所上市的过程铺排也必将随之延后 。
在2026年1月19日才刚刚在全国股转公司挂牌公开让渡的雅安百图高新资料股份有限公司（下称“百图股份”） ，险些以无缝衔接之势拉开了向A股再度进军闯关的序幕 。
据百图股份作为一家公家公司在新三板颁布的最新布告称 ，其已在2026年1月21日与中金公司签署了《雅安百图高新资料股份有限公司（作为领导对象）与中国国际金融股份有限公司（作为领导机构）关于向不特定合格投资者公开刊行股票并在北京证券买卖所上市之领导和谈》 ，次日 ，其有关领导登记资料即提交给了四川证监局并正式获得受理 ，由此 ，百图股份正式进入新一轮的上市领导期 。
在几个月前的2025年9月2日 ，当百图股份的名字悄然呈此刻了申报全国股份让渡系统挂牌让渡的审核企业名单之中时 ，即有靠近于百图股份的知恋人士向叩叩财经证实 ，挂牌新三板 ，不是百图股份这次本钱之旅的最终主张 ，此前 ，曾一度试图冲刺创业板IPO的它 ，应是在上次上市铩羽后 ，和部门有类似遭逢的“难兄难弟”一样 ，以新三板创新层挂牌企业为申报前提的北交所 ，才是其心之所向（详见叩叩财经有关报路《本钱大烙装操盘”百图股份欲沉启上市路 ，上次创业板IPO铩羽之谜遭揭：挂牌新三板意指北交所？业绩大跌之下“本钱化”远景仍待张望！》） 。
依照中金公司的部署 ，在2026年1月22日之后的几个月功夫里 ，其将对百图股份进行全面的尽职调查 ，并形成领导规划 ，在募投项目规划、组织机构与内部治理规范、财政与内控规范等多个环节对百图股份进行协助 ，以期百图股份的上市领导能尽快通过监管层的验收 。
2024年2月24日 ，刚刚进入IPO第二轮问询环节的百图股份 ，忽然向深交所递交了撤回创业板上市申请文件的申请 ，欲终止IPO 。依照有关规定 ，随后 ，深交所终止了对百图股份IPO并在创业板上市的审核 。
作为一家成立于2007年的企业 ，百图股份是一家重要从事先进无机非金属导热粉体资料研发、出产和销售的企业 ，公司重要产品蕴含球形氧化铝、氮化物、亚微米氧化铝等职能性粉体资料 。
在两年多前百图股份向深交所递交的上市申报资猜中 ，其也直言自己为国内最早一批通过自主设计并利用主题设备出产造作球形氧化铝的高新技术企业 。
据2023年底百图股份披露的有关经营数据显示 ，2020年至2022年中 ，其交易收入从最初的1.72亿左右增长至3.49亿 ，复合增长率高达42.4% ，对应的扣非净利润也别离达到了4208.95万元、7618.18万元和8640.06万元 。
若是百图股份能一连昔时的这一业绩增长的态势 ，就算在2024年4月 ，因“IPO强监管”有关政策的落地 ，深交所大幅抬高创业板上市的盈利门槛 ，由以前的“最近两年净利润均为正 ，且累计净利润不低于 5000 万元”订正为“最近两年净利润均为正 ，累计净利润不低于1亿元 ， 且最近一年净利润不低于 6000 万元” ，其也还是有较大几率满足的 。
对于彼时百图股份创业板上市的失利之因 ，表界也曾有过诸多臆测 ，深交所也曾集中对其现实节造权的调换、合规经营等问题提出质疑 。
“百图股份这次上市烧毁创业板IPO选择北交所上市的主因是与其业绩有关 ，创业板在订正了新的上市尺度后 ，百图股份也很难满足持续申报创业板IPO的前提了 ，这也是其上次IPO自动终止而告败的原因 。”在四个多月前 ，百图股份部署申报新三板挂牌时 ，上述靠近于其的知恋人士通知叩叩财经 。
据叩叩财经获得的一份数据显示 ，2023年整年 ，百图股份交易收入仅有2.85亿 ，同比2022年的3.49亿下滑18.33% ，对应的扣非净利润则仅有4873.39万元 ，同比下滑达43.48% 。
据彼时尚在执行的《创业板企业刊行上市申报及推荐暂行划定（2022年订正）》划定 ，申报创业板IPO的企业需满足“最近三年交易收入复合增长率不低于20%”或“最近一年交易收入金额达到3亿” 。
但不幸的是 ，随着2024年4月底 ，深交所对创业板申报前提的提升 ，百图股份上述业绩也同样难以企及 ，所以 ，北交所就成为了目前百图股份想要实现A股上市的唯一蹊径了 。
“纵然百图股份已在刚刚挂牌新三板后就当即启动了北交所的上市领导 ，但其这次上市的远景依然充斥着变数 ，目前最重要的风险依然还是业绩问题 。”上述知恋人士补充路 ，依照百图股份当下已出炉的经营数据 ，其现实也尚不切合北交所上市申报的所有前提 ，“寄但愿于即将披露的2025年报数据了 ，若是百图股份能在2025年中利润获得进一步较大比例的增长 ，才有可能使得其满足北交所上市的申报前提” 。
百图股份现实节造报答天然人吴昊 ，截至目前 ，吴昊除了直接持有百图股份36.40%的股份表 ，其还通过成都欣恒泰企业治理征询合资企业（有限合资）（下称“成都欣恒泰”）节造着百图股份3.29%股权的表决权 。
在入主百图股份之前 ，曾在券商、基金和私募任职的吴昊 ，就凭借对武汉凡谷有关股权的本钱运作而在A股市场声名鹊起 ，成为了有能力搅动A股一方市场的名副其实的大佬级人物 。
“吴昊的从业蹊径应该是大部门券商从业人员最为梦想的职业规划 。”在谈及吴昊的过往经历时 ，彼时就有一位来自于华南某大型券商的资深投行人士通知叩叩财经 。
成立于1995年的大鹏证券 ，曾因雄厚的资产规模和宽泛股东布景而显赫一时 ，也是中国最早成立的证券公司之一 。在2005年 ，由于陷入了严沉的财政�；� ，大鹏证券被迫破产整顿 ，最终 ，国信证券通过收购大鹏证券的派司和业务 ，成为了大鹏证券的继承者 。
在2007年到2014年的7年中 ，吴昊也一度进入私募机构任职 ，其后又曾回到券商出任世纪证券资产治理部总经理 ，还曾在深证前海股权买卖（深圳）中心有限公司担任副总裁 。
2017年 ，在经过了多年的沉淀后 ，吴昊正式“下海” ，成为了深圳市恒信华业股权投资基金治理有限公司（下称“恒信华业”）法定代表人兼总经理 。
2019岁首 ，吴昊通过恒信华业节造的两家机构平台成功从武汉凡谷控股股东之一孟庆南的手中拿下了武汉凡谷19%的股权 ，由此成为了武汉凡谷第二大股东 ，而吴昊自己也直接空降成为了武汉凡谷的副董事长 。
在吴昊染指武汉凡谷之后 ，武汉凡谷在二级市场上就起头掀起一轮轰轰烈烈的上涨行情 。在2018年11月初 ，武汉凡谷披露有关股权让渡和谈时不到5元/股的股价 ，到2020年3月中旬 ，武汉凡谷的股价曾一度摸高至32.28元 。
2020年9月 ，郭庆等百图股份原有股东与吴昊别离签定股份让渡和谈 ，让渡实现后 ，吴昊以27.57%的持股比例成为了百图股份第二大股东 。
2021年3月 ，郭庆又将378.27万股百图股份股权让渡给了吴昊 ，由此 ，吴昊在百图股份中的持股比例上升至40% ，其也正式成为了百图股份第一大股东兼现实节造人 。
在吴昊拿到百图股份的现实节造权后 ，在之后短短一年多功夫里 ，在其上次申报创业板IPO之前 ，深谙本钱运作之术的吴昊竟然对百图股份进行了多达9次的增资扩股 。
“在三个月后即将披露的2025年年报数据将成为影响百图股份这次沉启上市推动的关键成分 。”上述靠近于百图股份的知恋人士一再强调 。
依照北交所有关划定 ，其共设置了四套上市申报尺度 ，其中绝大部吩祗业选取的尺度一即为“预计市值不低于2亿元 ，最近两年净利润均不低于1500 万元且加权均匀净资产收益率均匀不低于8% ，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权均匀净资产收益率不低于8%” 。
以上述“尺度一” ，百图股份的利润规模对于申报北交所来说可谓绰绰有余 ，但在加权均匀净资产收益率的指标上 ，百图股份却差距较大 。
北交所申报“尺度二”中 ，虽没有对加权均匀净资产收益率指标的划定 ，但要求“最近一年交易收入增长率不低于30%” ，这对于如今的百图股份而言 ，要达标的难度也颇大 。
而北交所申报的“尺度三”和“尺度四”中 ，则别离要“最近两年研发投入计算占最近两年交易收入计算比例不低于8%”和“最近两年研发投入计算不低于5000万元” ，百图股份都更是瞠乎其后 。
“若是百图股份2025年的交易收入能达到4.6亿 ，那么其就能满足北交所申报前提的尺度二 ，若2025年其扣非后的净利润能增长至7000万元之上 ，也或许率能让其满足‘最近一年净利润不低于2500万元且加权均匀净资产收益率不低于8%’的北交所上市申报尺度一 。”上述知恋人士坦言 ，若是百图股份即将颁布的业绩汇报最终未能达到上述前提 ，其北交所上市的过程铺排也必将随之延后 。
昔时吴昊在武汉凡谷中的投资收益就曾让市场对其“眼光”的精准津津乐路 ，但同时也对其急剧减持套现的“伎俩”颇有非议 。
那么 ，若是有一天 ，百图股份成功上市后 ，其是否又会沉蹈覆辙成为其实控人玩转二级市场以实现幼我财富迅快增值的“工具”呢？
百图股份给出的回应称 ，“投资和退出个别上市公司是其代表投资人利益作出的决策 。而百图股份是吴昊幼我节造和运营的实业公司 ，为支持和实现关键资料的国产代替 ，吴昊致力于将百图股份打造成卓越的新资料平台型公司 ，并没有急剧套现的设法” 。
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